稀土被管控了，大盘破3800点：这波牛市到底靠谁推的？

8月22日，工信部、国家发改委、自然资源部联合发了个文件——《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。简单说就是稀土进入配额管理，开采和冶炼两条线被同时管起来。这个事儿不是题材炒作，是把资源端的门槛杠得更高了。据公开资料和市场观察，2024年以来稀土价格已大幅上涨，部分声音还指出央企配额集中度非常高，控量＋强集中意味着相关公司可能迎来明显分化。

同期股市也在动：大盘轻松站上3800点，算上今年4月从3040点起涨，几个月里涨了800点左右，成交量回升到约2.5万亿。看上去和经济数据有点“脱节”，但换个眼光这更像估值的修正——前几年估得太压了，政策一松、资金就有空间重新定价。技术面也给了突破信号，短期看空论被更高点位不断打脸。

为啥不少人还怀疑？习惯了过去十年的模式：宏观不行股市就跌，见涨就逃。这次不太一样：国家不只是托底，而在用政策工具引导结构性机会——从回购到窗口引导，再到像稀土这样的行业顶格管控。再加上新一代投资者偏好ETF、趋势股，市场行为也在悄悄改变。有研究和券商观点把这轮行情归结为“政策主导+资金跟进+预期修复”的合力，但这些结论仍待进一步确认和时间检验。

后续值得盯三件事：一是稀土配额具体如何分配与执行，二是相关上市公司能否把政策利好转化为利润，三是资金面能否持续（包括外资流向和成交量）。短期波动肯定会有，但结构性机会是否真正到来，更多还要看政策落地和资金真正流向哪儿。

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