基民血亏怒喊彻查
来源：珈说财经
日前，管理规模超过万亿的博时基金一纸公告将张东推至行业聚光灯下——这位有着30年银行从业履历的“招行系”老将，正式接任博时基金董事长一职。
然而，摆在他面前的并非万亿资管公司的荣光，而是多只权益基金集体巨亏、规模持续缩水、净利润增速行业垫底的“烂摊子”。
具体产品层面，博时消费创新混合C成立以来亏损幅度高达-50.84%；其A类份额也亏损-48.84%。博时港股通领先趋势混合 C成立以来亏损 -42.97%。此外，博时医疗保健行业混合 C成立以来亏损 -41.32%。博时港股通领先趋势混合 A成立以来亏损 -40.76%。
此外，债基方面，博时安悦短债在一季度净赎回54.57亿份，规模从125.8亿元锐减至70.59亿元；博时丰庆纯债债券基金规模从年初5.24亿元缩水至0.51亿元，降幅超90%。规模缩水的同时，清盘压力也在加剧，2025年上半年已有7只基金完成清盘，进一步侵蚀规模基数。
基民在论坛里愤怒呐喊“强烈要求彻查基金经理”，行业人士则在暗中观察：这位新帅，能否在招行练就的“零售武功”，转化为拯救博时基金的“破局利刃”？
多只权益基金“惨不忍睹”，多只产品成立以来亏超40%，基民血亏怒喊“彻查”
天天基金数据显示，博时消费创新混合C成立以来亏损幅度高达-50.84%，近乎腰斩；其A类份额也亏损-48.84%，接近“对半亏”。
在光伏、医疗、港股等热门赛道，博时基金的布局同样“踩雷”：博时中证光伏产业指数A/C分别亏损-43.85%、-44.39%；博时医疗保健行业混合C亏损-41.32%；博时港股通领先趋势混合A/C亏损超40%……
“强烈要求博时基金公司管理层彻查该经理业绩为什么一直上不去，是业务能力低下，还是专注老鼠仓，基民的血汗钱亏得惨不忍睹，如此糟糕的经理必须及时换人！”
在博时消费创新混合A的讨论区，基民“别把基民当韭菜”的控诉，道出了众多投资者的绝望。
业内人士表示，多只权益基金的持续失血，或直接折射出博时基金投研体系的“失效”。
曾经以“价值投资”立名的博时，如今在消费、科技、医药等赛道的判断频频失误，基金经理的择时、选股能力遭受市场无情拷问。
当同行的权益基金在结构性行情中捕捉机会时，博时的多只产品却在“下跌通道”中越陷越深，这种差距，不得不让市场质疑其投研团队的专业成色。
规模“双杀”，混基四年缩水超57%，债基一年流失超600亿
规模是基金公司的“生命线”，但博时基金的规模图谱正变得愈发难看。
混合基金作为权益布局的“主力军”，从2021年末的1473亿元，一路缩水至2025年6月末的647亿元，四年时间规模“腰斩”还多，缩水幅度高达57%。
曾经的规模担当，如今成了“失血大户”，反映出投资者对博时权益产品的信任崩塌。
债券基金的表现同样刺眼。2024年时规模还有3739亿元，到2025年6月仅剩3098亿元，一年之内流失超600亿元。
在债市整体相对平稳的背景下，博时债基的规模下滑，既暴露了其在固收领域的竞争力不足，也反映出机构与个人投资者对其“稳定性”的质疑——当投资者需要“压舱石”时，博时债基却无法提供足够的安全感。
规模的持续萎缩，意味着管理费收入的减少，进一步加剧了公司的经营压力。而这种压力，又可能反过来影响投研资源的投入，形成“规模缩水—业绩下滑—规模再缩水”的恶性循环。
净利增速“行业垫底”，营收净利“脱节”，盈利质量堪忧
财务数据的“寒意”，比规模和业绩的下滑更令人警惕。
2025年上半年，博时基金实现营业收入23.56亿元，同比增长6.36%，但净利润仅7.63亿元，同比增幅仅0.20%，近乎停滞。营收与净利润的严重“脱节”，撕开了公司成本控制失效、盈利质量下滑的伤疤。
回溯历史，这种“增收不增利”的颓势已持续数年：2022-2023年，博时基金营收、净利润连续两年“双降”；2024年虽实现微增，但相较于2021年，营收仍下降20.39%，净利润下降14.08%。
与行业头部公司的对比更显残酷。2025年上半年，南方基金、广发基金等头部机构净利润增幅均达两位数，博时基金0.20%的净利增速，在行业竞争中堪称“垫底”。
当同行在资管行业的“黄金时代”赚得盆满钵满时，博时却在成本泥潭中挣扎，其运营效率、资源分配能力的短板，被市场看得一清二楚。
张东的上任，被市场寄予“招行系变革”的期待。
他在招商银行多年的零售、财富管理经验，能否为博时基金注入新的活力？是重整投研团队、砍掉“绩差”产品，还是优化成本结构、重拾投资者信任？这些都是摆在他面前的必答题。
但现实的挑战远比想象中艰巨：权益基金的巨亏窟窿如何填补？规模缩水的趋势如何逆转？净利增速的“龟速”如何提速？基民的愤怒质疑如何平息？
对于这位新帅而言，博时基金的“烂摊子”，不是靠过往经验就能轻松收拾的。万亿博时的未来，正站在命运的十字路口。