双线全面失利，美国遭遇二战后最大战略失误，中国应出售美债

新上任的美国政府想靠外交调解和经济压力来重塑国际局势，结果在调解俄乌冲突和应对全球关税战这两条路上接连碰了壁。

这两次失利可以说是自1945年以来华盛顿最大的一次政策失误，不仅让其国际影响力大打折扣，还暴露了美元体系的薄弱之处。这也给我们提供了一个反思和调整自己策略的好机会，特别是在美债持有上，得考虑一下如何更好地保障国家的经济安全。

从年初开始，俄乌调解的进展就提上了日程。美国也提出了不少方案，比如短暂停火和能源设施的保护啥的，不过这些措施一推出，立马遇到不少阻碍。

乌克兰坚持维护领土完整，希望俄罗斯彻底撤出占领地区，但俄罗斯则通过强化边境措施做出回应，结果谈判几次中断了。

这次美国没有得到欧洲伙伴的充分配合，德国和法国都偏向走自己的路，搞得华盛顿的调停显得孤掌难鸣。

到了年中，特朗普亲口说，如果没有什么成果，他就不再继续牵头，转而让双方自己解决事儿，这也算是调解彻底失败的明显标志了。

和以前不一样，这次的失败主要是低估了地缘局势的复杂程度。俄罗斯的经济虽然遭受制裁打击，但通过转向亚洲市场撑过来了，而乌克兰则在人员和资源方面捉襟见肘。美国搞不定盟友的资源整合，战略上变得有点被动了。

关税战的推进也暴露了美国政策中的一些短板。从4月开始，对进口商品加征10%到50%的关税，目标是减少贸易逆差，还想激发国内产业的发展。不过，日本企业集体施压本国政府，拒绝用限制中国制造作为交换条件，南韩则采取反补贴措施，结果影响了美国在那边的经济布局。

我们没有直接回应那个呼吁，而是转向巴西和阿根廷满足牛肉和大豆的需要，替代了美国近400家屠宰场的市场份额。跟2018年摩擦不一样，那阵主要靠对等关税来应付，现在更看重供应链的调整和优化。牛肉的进口量增加了20%，价格也保持了稳定，没有让市场出现大起大落。

暂停了波音飞机的交付，结果让美国航空业损失超过200亿美元。我们这边则加快了C919的本土化步伐，交付量比去年多了30%，从起初依赖进口逐步转向自主生产，增强了航空领域的自主能力。

从6月起，中重稀土的出口采取了严格许可措施，涉及氧化镝等七种元素，这一动作拖慢了美国军工的生产进度，比如F-35的部分零部件就延误了15%，成本也提高了25%。

这次的管控比以前更强调高纯度加工，我们从简单的粗加工变成了更加精细的提炼，出口的产品也从原料变成了成品，这样一来，我们的全球定价权就更有底气了。美国转向澳大利亚采购，但那边的效率比我们低了20%，短期内还补不上缺口。这些动作推动我们产业向高端升级，逐步走向高精尖的方向。

美联储坚持高利率不放，没打算降息，结果把美国经济的压力越堆越大。四月份，美股的大机构因为关税的影响纷纷抛售国债，导致收益率从4%涨到4.5%，美元的汇率也出现了10%的波动。

跟2018年不一样，那会儿美联储用宽松政策来缓解经济压力，而如今它更独立了，7月那次会议坚决不调整利率。通胀降到2.1%，失业率涨到4.2%。这双重失利让美元的信用基础动摇了。这种信用其实靠的就是强制机制，一旦有人减持国债，整个体系的风险就会变大。

面对6万亿美元到期的债务，想要用新债换旧债的成本挺高，美国这回难以搞定平衡。咱们的外汇储备已经到了3.32万亿美元，不过美债持有量，从年头的7843亿美元，掉到7月的7307亿美元，减了不少。特别是在4月份，减持了257亿美元，创下了16年来的最低点。

这次的减持采取了逐步推进的办法，目的就是避免大规模的震荡，同时也推动人民币结算的比例从20%提高到25%。日本等国家持有的美债也明显增加，不过，作为最大债权人的咱们，持续减持带来了收益率的波动，给美国的融资带来了更大的难度。

特朗普用关税想让其他国家让步，反倒搞得事与愿违。日本在7月公开表示反对，南韩8月对美汽车发起反倾销调查，导致出口额超百亿美元受挫。我们从南美的农产品，拓展到科技行业，稀土控管也升级为配额管理，出口总量减少了15%，而国内使用比例提高了80%，这还推动了电动车电池的优化，续航能力提升了20%。

波音暂停之后，C919的国产化比例提升到了70%，交付时间也缩短了一大截。这些变化充分显示出，我们在压力之下加快布局步伐，供应链逐渐由全球依赖转向区域合作，比如跟东盟的稀土开发，从规划到投产仅用了半年时间。美联储在9月前维持4.5%的利率，没有采纳降息建议，导致通胀不见好转，美股跌了8%，机构抛售国债超过500亿美元。美元兑其他货币明显贬值了5%，引发了全球的连锁反应。

现在，美国的一些政策效果开始慢慢显露出来，俄乌局势调解陷入停滞，特朗普也转而对欧洲施加压力。在关税战的影响下，我们对稀土的限制延长了，导致美国的军工业受到一些阻碍，波音的订单减少了百亿左右。美债持有量降到7307亿美元，美联储降息到4-4.25%。经济增速也放缓到了1.7%，全球市场出现了不少波动，我们则转向新兴市场和贸易渠道，比较稳定。

双线败局，主要是美国低估了对手的韧性，比之前更全面，涉及到经济和地缘战略。调解失败之后，俄罗斯感觉更有底气，贸易战也让去美元化的步伐加快了不少。

咱们还是得继续卖出一些美债，把钱分散投到黄金和欧元上，这样一来既能保护咱们的利益，又能促进人民币走向国际舞台。这个操作不仅算是一种回应，更是一次难得的战略契机，确保在全球局势变化中咱们能占得先机。